長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 黃聰

作為專(zhuān)注于半導(dǎo)體行業(yè)的高新企業(yè)，銀河微電上市前后業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異巨大，股東也開(kāi)啟了套現(xiàn)之路。

12月16日晚間，銀河微電（688689.SH）公告顯示，公司股東銀江投資和銀冠投資擬采用集中競(jìng)價(jià)、大宗交易兩種方式合計(jì)減持323萬(wàn)股，占公司總股本的2.51%。

2024年三季報(bào)顯示，銀江投資和銀冠投資分別為銀河微電第三和第四大股東。

截至公告日收盤(pán)，銀河微電股價(jià)達(dá)23.97元/股，按此計(jì)算，銀江投資和銀冠投資此次減持可套現(xiàn)超7700萬(wàn)元。

2024年前三季度，銀河微電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.38億元，同比增長(zhǎng)21.90%；凈利潤(rùn)4493.54萬(wàn)元，同比下降9.70%。

截至2024年三季度末，銀河微電存貨達(dá)1.90億元，同比增長(zhǎng)25.16%，為2020年下半年有可查數(shù)據(jù)以來(lái)最高。

銀河微電提醒，未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，存貨余額可能相應(yīng)增加。較大的存貨余額可能影響公司的資金周轉(zhuǎn)率，也可能使得存貨的報(bào)廢和跌價(jià)損失增加。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，銀河微電發(fā)布了三則限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），其中公司2022年和2023年連續(xù)兩年沒(méi)有完成考核目標(biāo)，2024年的目標(biāo)也有不達(dá)標(biāo)的可能。

第三、第四大股東計(jì)劃減持

銀河微電2021年1月科創(chuàng)板上市，公司是一家專(zhuān)注于半導(dǎo)體分立器件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。

12月16日晚間，銀河微電發(fā)布的公告顯示，公司股東銀江投資和銀冠投資擬采用集中競(jìng)價(jià)、大宗交易兩種方式合計(jì)減持323萬(wàn)股，占公司總股本2.51%。

其中，銀江投資減持不超過(guò)171萬(wàn)股，銀冠投資擬減持不超過(guò)152萬(wàn)股，均為根據(jù)自身資金需求進(jìn)行的減持。

2024年三季報(bào)顯示，銀江投資和銀冠投資分別為銀河微電第三和第四大股東。

截至公告日收盤(pán)，銀河微電股價(jià)達(dá)23.97元/股，按此計(jì)算，銀江投資和銀冠投資此次減持可套現(xiàn)超7700萬(wàn)元。

上市前后，銀河微電業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異巨大。

2020年和2021年，銀河微電營(yíng)業(yè)收入分別為6.10億元和8.32億元，同比分別增長(zhǎng)15.60%和36.40%；凈利潤(rùn)分別為6953.89萬(wàn)元和1.41億元，同比分別增長(zhǎng)31.89%和102.58%。

其中，2021年，銀河微電無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤(rùn)，均創(chuàng)下公司最佳。

2022年和2023年，銀河微電營(yíng)業(yè)收入分別為6.76億元和6.95億元，同比分別增長(zhǎng)-18.79%和2.86%；凈利潤(rùn)分別為8638.04萬(wàn)元和6405.23萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)-38.68%和-25.85%，已連續(xù)兩年下滑。

可見(jiàn)，上市第二年，銀河微電業(yè)績(jī)“變臉”，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)“雙降”。

銀河微電表示，2023年，因消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)景氣度低，公司產(chǎn)能利用不足，銷(xiāo)售額下降。

對(duì)于2023年盈利能力下滑，銀河微電表示，系公司計(jì)提可轉(zhuǎn)債利息費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致。

存貨創(chuàng)新高致利潤(rùn)下滑

進(jìn)入2024年，銀河微電盈利能力并未好轉(zhuǎn)。

2024年前三季度，銀河微電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.38億元，同比增長(zhǎng)21.90%；凈利潤(rùn)4493.54萬(wàn)元，同比下降9.70%。

三季報(bào)中，銀河微電表示，凈利潤(rùn)下滑主要系公司生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，存貨增加，計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加所致。

銀河微電介紹，截至2024年9月30日，公司及子公司的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，對(duì)可能發(fā)生資產(chǎn)減值損失的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，確認(rèn)的各項(xiàng)減值準(zhǔn)備合計(jì)為2298.09萬(wàn)元。

截至2024年三季度末，銀河微電存貨達(dá)1.90億元，同比增長(zhǎng)25.16%，為2020下半年有可查數(shù)據(jù)以來(lái)最高。

銀河微電介紹，公司訂單具有“小批量、多批次、交期短和定制化”的特點(diǎn)，在公司根據(jù)客戶(hù)訂單排產(chǎn)后，部分下游客戶(hù)會(huì)根據(jù)其自身生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整采購(gòu)需求，導(dǎo)致公司部分存貨處于呆滯狀態(tài)。對(duì)由于客戶(hù)暫緩或取消訂單導(dǎo)致呆滯的存貨、公司根據(jù)可變現(xiàn)凈值對(duì)其余存貨進(jìn)行減值測(cè)試，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

銀河微電提醒，未來(lái)隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，存貨余額可能相應(yīng)增加。較大的存貨余額可能影響公司的資金周轉(zhuǎn)率，也可能使得存貨的報(bào)廢和跌價(jià)損失增加，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕�影響�?/p>

需要注意的是，2021年至2023年，銀河微電毛利率分別為32.39%、28.36%和26.49%，逐年走低，2024年前三季度毛利率達(dá)26.91%。

2024年業(yè)績(jī)目標(biāo)或難達(dá)成

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，銀河微電還是充滿(mǎn)了信心。

8月27日，銀河微電發(fā)布的2024年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）顯示，本激勵(lì)計(jì)劃授予的激勵(lì)對(duì)象共計(jì)90人，占公司員工總?cè)藬?shù)（截至上年末公司員工總數(shù)為1035人）的8.70%，包括公司（含子公司）核心技術(shù)人員2人，董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的其他人員88人。

公告顯示，銀河微電本激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票的授予價(jià)格為15.00元/股，按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，相當(dāng)于打了約6.3折。

業(yè)績(jī)考核方面，銀河微電要求第一個(gè)歸屬期（2024年度）營(yíng)業(yè)收入不低于8.94億元；第二個(gè)歸屬期（2025年度）營(yíng)業(yè)收入不低于10.28億元。

從前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，銀河微電已完成2024年?duì)I收目標(biāo)約71%。

需要注意的是，第四季度，銀河微電營(yíng)業(yè)收入需要同比增長(zhǎng)約49%，才能完成目標(biāo)。

而且，銀河微電第四季度要實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.56億元，也創(chuàng)下了公司單季度之最，這個(gè)難度并不小。

需注意的是，在凈利潤(rùn)下滑的情況下，銀河微電并未對(duì)盈利能力進(jìn)行考核，公司或?qū)�利�?rùn)增長(zhǎng)不抱信心。

追溯歷史來(lái)看，2021年，銀河微電發(fā)布的2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）顯示，公司以2020年度營(yíng)業(yè)收入為基數(shù)，2021年至2023年的增長(zhǎng)率分別不低于25%、50%和75%。

2023年5月，銀河微電又發(fā)布了2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），考核目標(biāo)為2023年度至2025年度營(yíng)業(yè)收入分別不低于7.77億元、8.94億元和10.28億元。

綜合來(lái)看，2021年至2023年，銀河微電已連續(xù)兩年沒(méi)有完成限制性股票激勵(lì)計(jì)劃考核目標(biāo)。

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責(zé)編：ZB