長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

萬向系險企民生人壽保險股份有限公司（以下簡稱“民生人壽”）股權再被擺上交易臺。

日前，A股上市公司新希望（000876.SZ）公告，公司擬向關聯方轉讓所持民生人壽3.392%的股份，交易作價4.17億元。本次交易完成后，新希望將不再持有民生人壽股權。

長江商報記者注意到，新希望本為民生人壽的發起股東，初始持股比例為7.234%。隨著近年來民生人壽增資及股份轉讓，新希望持股比例稀釋至3.392%。截至今年9月末，新希望對民生人壽的投資成本為2.11億元。本次交易中，民生人壽的整體估值達到122.94億元。

值得關注的是，近年來民生人壽股權頻頻被轉讓。除了新希望之外，當前中色股份（000758.SZ）、建龍鋼鐵所持民生人壽6.17%、13.13%股份均在掛牌出售中，且均為“清倉”出售。綜上，當前民生人壽近22.69%股權正被擺上交易臺。

中小股東密集轉讓股權的背后，近幾年來民生人壽業績波動較大。數據顯示，2024年前九月，民生人壽實現營業收入200.23億元，同比增長11.75%；凈利潤7.65億元，同比增長117%。

報告期內，民生人壽保險業務收入108.74億元，同比增長7.78%，投資收益則高達39.5億元，同比增長64.3%，成為公司業績增長的重要驅動力。

新希望投資22年計劃退出

作為民生人壽的發起股東之一，新希望投資民生人壽已超過22年。

資料顯示，民生人壽于2002年6月成立，成立時注冊資本金為8.29億元。其中，新希望作為發起股東實繳6050萬元，持有民生人壽6000萬股，持股比例為7.234%。

2007年6月，民生人壽向內部股東定增。新希望分別于2007年6月和11月認購7176萬股、7176萬股， 合計增持1.44億股，交易價款為1.51億元。兩次增資后，新希望持有民生人壽2.04億股，持股比例為7.54%。

隨著后續民生保險增資及轉讓等，截至2024年9月30日，新希望依舊持有民生人壽2.04億股，持股比例為3.392%，會計核算科目為“其他權益工具投資”，投資成本為2.11億元，賬面價值為2.11億元。

不過，近期新希望計劃“清倉”退出。日前，新希望公告，為進一步優化公司產業發展戰略，聚焦核心主業，持續提升公司核心競爭力和可持續發展能力，推動公司高質量發展，新希望擬將其持有的民生人壽3.392%股份轉讓給拉薩經濟技術開發區新陸實業有限公司（以下簡稱“新陸實業”），交易價格為4.17億元。

作為接盤方，新陸實業為新希望的關聯方，其為新希望投資集團的投資平臺，實際控制人同樣為劉永好。本次交易完成后，新希望也將不再持有民生人壽股權。

依據上述價格粗略計算，本次交易中，民生人壽整體估值達到122.94億元。

值得關注的是，當前，除了新希望之外，民生人壽還有兩大股東正在出售所持民生人壽股權。

11月26日，北京產權交易所披露，作為執行裁定書項下財產權益，民生人壽7.88億股股權（股權占比13.13%）擬進行轉讓，披露日期截至2025年11月25日。

據了解，此筆股權來自民生人壽的第三大股東建龍鋼鐵（曾用名：海鑫鋼鐵集團）。早在2021年11月，該筆股權就在北京產權交易所掛牌，但未能成交。2022年，該筆股權曾五次被掛牌轉讓依舊無下文。

此外，今年4月，中色股份掛牌轉讓民生人壽股權，但未能成功拍賣。今年10月，中色股份再次在北京產權交易所掛牌轉讓所持民生人壽全部6.17%股權，披露日期為2024年10月16日至2025年4月2日。

綜上，包括上述三筆股權出售在內，民生人壽近22.69%股權正被擺上交易臺，且三大股東均為“清倉”出售股權。

據相關媒體統計，自2020年以來，民生人壽股權已16次被掛牌轉讓或出售，但均未成交。

投資收益影響業績起伏波動

作為“萬向系”險企，民生人壽第一大股東為萬向控股，持股比例為37.32%，魯偉鼎通過萬向控股、上海冠鼎澤有限公司直接及間接持有民生人壽43.84%的股權。

長江商報記者注意到，中小股東密集轉讓股權的背后，近幾年來民生人壽業績波動較大。

數據顯示，2021年至2023年，民生人壽分別實現營業收入236.22億元、200.69億元、237.52億元，已賺保費120.37億元、116.7億元、118.24億元，凈利潤7.08億元、-0.47億元、6.22億元。

在保險主業方面，2021年至2023年，民生人壽原保險保費收入分別為122.04億元、118.21億元、119.61億元，市場份額分別為0.39%、0.37%、0.34%。

此前，聯合資信曾指出，民生人壽依托大股東萬向控股的產業集群優勢與渠道、客戶資源支持，保險業務在行業內保持了一定的競爭優勢。但公司整體業務規模與頭部險企相比仍有差距，在宏觀經濟放緩疊加同業競爭壓力不斷加大下，公司原保險保費收入增長承壓，原保險保費收入市場占有率略有下降。

但2023年以來，投資端的亮眼表現成為民生人壽業績大幅回升的主要驅動力。

聯合資信表示，得益于投資資產公允價值的回升，投資收益率上升，民生人壽投資收益增長明顯。

2021年至2023年，民生人壽投資收益分別為57.94億元、15.46億元、44.41億元。其中，2023年，民生人壽合并口徑下投資收益較上年增長28.96億元，投資收益率由0.8%提升至3.74%。

延續這一趨勢，2024年前九月，民生人壽實現營業收入200.23億元，同比增長11.75%；凈利潤7.65億元，同比增長117%。其中，公司保險業務收入108.74億元，同比增長7.78%，投資收益則高達39.5億元，同比增長64.3%。

聯合資信亦指出，2023年以來，民生人壽盈利能力有所提升，但在保險市場競爭力加劇、資本市場波動的背景下，仍需關注未來盈利實現情況。

視覺中國圖

責編：ZB